“
Первый квартал 2026 года стал тестом на сырьевую зависимость: нефть Brent подорожала на 70%, а индекс нефтегазового сектора MOEXOG вырос всего на 7,7%. Индекс МосБиржи (+1,6%) практически проигнорировал нефтяное ралли — несмотря на то, что доля нефтегаза в нём составляет почти половину. Причина в том, что рост происходит не за счёт новых денег, а за счёт перетока капитала между секторами, а нужные для прорыва средства по-прежнему заперты в инструментах с фиксированной доходностью. Золото продолжает бить рекорды, рубль, поманив ослаблением в марте, практически восстановил позиции начала года.
Что дальше?
II квартал будет определяться тремя факторами: геополитикой (в фокусе - Иран и Украина), инфляцией и действиями регулятора (динамика снижения ставки, обновленный макропрогноз). При этом привычные драйверы (сырьевые цены, весеннее дивидендное ралли) работают хуже, чем раньше.
На первый план выходят:
  • Фиксация доходности путем покупки облигаций — ключевой инструмент для консервативных инвесторов на фоне цикла снижения ставок.
  • Защитные активы (золото, валютные бонды) — страховка от геополитических и валютных рисков.
  • Точечные ставки на банки и технологические компании — вместо спекулятивных покупок нефтянки.
Об этом и других актуальных темах — в прямом эфире расскажут эксперты ИК «ВЕЛЕС Капитал» Дмитрий Сергеев и Валентина Савенкова.

В ХОДЕ ВСТРЕЧИ ОБСУДИМ

  • Актуальные идеи
    • Облигации: всё ещё в фокусе
    Фиксируем высокую ставку на несколько лет вперед.

    • Акции роста: банки, технологии, розница
    Три сектора с точечными возможностями роста.

    • Дивидендные аристократы
    Фиксированная доходность + потенциал роста.

    • Золото: страховка, а не спекуляция
    Ралли чередуются с глубокими откатами, но общий тренд остаётся восходящим.
  • Актуальные риски
    • Долговая нагрузка
    Компаниям с высоким долгом по-прежнему сложно.

    • Кредитный риск
    Облигации с рейтингом ниже ВВВ+ - в зоне риска.

    • Нефтяные спекуляции
    Идеи в нефти - спекуляции, а не инвестиции.

    • Системные аутсайдеры
    Черная металлургия в циклическом спаде. Газпром - на паузе.
ПРИНЯТЬ УЧАСТИЕ

Дмитрий Сергеев

Начальник отдела инвестиционного консультирования
ИК "ВЕЛЕС Капитал"
В сфере инвестиций с 1997 года. Консультировал по инвестициям клиентов в компаниях Зенит Private Bank, Ситибанк.

Специализируется на комплексном инвестиционном консультировании крупных клиентов. В личных инвестициях отдает предпочтение доходным облигациям.
Валентина Савенкова
Основатель ВЕЛЕС Академии
На фондовом рынке с 2001 года. Занимается обучением инвесторов с 2006 года.
Активный трейдер, технический аналитик. 
Автор более 100 обучающих курсов для инвесторов.
Автор книг "Психогеометрия для трейдеров" и "Три кита успешной биржевой торговли".
Задать вопрос экспертам
ЗАРЕГИСТРИРУЙТЕСЬ ДЛЯ УЧАСТИЯ
Нажимая на кнопку, вы подтверждаете согласие на обработку персональных данных.
ЗАДАЙТЕ ВОПРОС ЭКСПЕРТАМ
и получите ответ в прямом эфире 23 апреля
Made on
Tilda